钢板还没有轧制出来价格已经预估好了

一，经销商的盈利能力

表1：宁钢级别1代理月度损益

描述：上个月的销售价格是Mysteel宁波市场热线圈的月平均价格。不同经销商的销售进度不同，利润情况也不同。因此，本表格的内容仅供参考。

从上表可以看出，在2019年第一季度，根据表面利润，可以看到钢厂的撤退。宁钢一流经销商利润在利空之间50-70元/吨之间，但实际上，由于宁浪潮后春节期间库存压力飙升，而且大部分经销商在价格下跌时市场以低价卖出。当价格反弹超过钢厂的出厂价时，剩余的库存不多，基金的利息也无利可图。截至5月17日，5月份宁波动市场均价为4052元/吨，钢厂出厂价为4150元/吨，若本次无补差，那么减去返利后一级代理商（不算资金利息）吨钢亏损23.2元/吨，二级经销商亏损73.2元/吨，故笔者认为钢厂会对5月进行小幅追补。

其次，钢厂不会主动降低价格，只能通过差价来弥补经销商的损失

1、从目前原料端坚挺的情况来看，为保证钢厂利润不被压缩，即使在短期跌价的环境中，钢厂也不会首先去考虑下调价格来迎合市场或者去倒逼原料，而是以时间来换取价格进行修复；

2、从南北价差来看，当前华东地区热轧价格贼为坚挺，高于华南50元/吨、高于华北100元/吨；

3、因1座2500立方高炉异地，宁钢计划年修提前至6月初，轧线共停产19天，共影响热卷产量约22.8万吨，叠加浙江地区前期市场需求良好，热卷库存稳步下降，后期会存在规格断档现象，价格大跌可能性很小；从这三方面看，钢厂会依旧保持强势地位，大概率以平盘代替调整。

第三，下游线圈的下游需求处于下降范围，钢厂需要保护经销商的利润

从4月份发布的相关下游数据来看，汽车行业数据表现不佳。 4月份，汽车产量同比下降15.8％，比上月下降13.2个百分点。此外，造船新订单的数量已大大减少，唯一可接受的性能是空调行业。由于近期宏观不稳定因素的影响，热轧价格仍有下跌空间，因此钢厂需要在稳定出厂价的同时保护代理商的利润。

综上所述，笔者预计本次宁钢、沙钢6月份热卷维持平盘，出厂价4150元/吨，普碳追补50。

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